Características y beneficios de las acciones preferentes en diferentes países: una comparativa completa

En el mercado de capitales hay diversas opciones para negociar e invertir, como acciones, bonos, títulos de deuda, divisas, entre otros, cada uno con beneficios y obligaciones específicas que se adaptan a las necesidades de cada inversor. En este caso, nos centraremos en las acciones preferentes, explicando qué son y los beneficios que se pueden obtener con ellas.

¿Qué son las acciones preferentes?

Las acciones preferentes son acciones que ofrecen a los accionistas un valor adicional en comparación con las acciones ordinarias. Normalmente, representan una pequeña proporción del capital total de una empresa.

Estas acciones otorgan ciertos privilegios, como una mayor participación en los derechos propios de las acciones, como una mayor cuota en la liquidación o el derecho a un dividendo preferente o constante. Esto las asemeja a los bonos y las considera como una especie de acreedores.

Las acciones preferentes son activos financieros negociables sin fecha de vencimiento que representan una porción restante de la propiedad de una empresa.

A diferencia de las acciones comunes, las cuales proporcionan derechos sobre los activos y ganancias de una empresa, así como influencia en las decisiones, las acciones preferentes no contemplan derechos de voto.

En términos de financiamiento, las acciones preferentes son la fuente de recursos más costosa para una compañía.

Características de las acciones preferentes

A continuación, se enumeran algunas características destacables que debes tener en cuenta antes de invertir en este instrumento financiero:

• Por lo general, las acciones preferentes no tienen derecho a voto.
• Tienen preferencia sobre las acciones comunes en la distribución de ganancias.
• Tienen prioridad en la liquidación de activos en caso de quiebra.
• Se prohíbe emitir valores adicionales que tengan prioridad sobre las acciones preferentes.
• Se negocian en un mercado organizado, aunque no cotizan en bolsa.
• Suelen tener una liquidez limitada, lo que dificulta recuperar la inversión.
• Las acciones preferentes conllevan un riesgo elevado, por lo que son consideradas una inversión compleja.
• El rendimiento de las acciones preferentes suele ser variable, a excepción del primer período en el que suele ser fijo.
• El rendimiento de las acciones preferentes depende completamente de los beneficios generados. Si la entidad emisora no tiene beneficios distribuibles, el inversor no obtendrá rendimiento durante ese período.
• La compra y venta de acciones preferentes conlleva comisiones para la entidad emisora, intermediarios y gastos de administración y custodia.
• En caso de liquidación de la empresa emisora, los accionistas preferentes tienen prioridad sobre las acciones ordinarias pero se sitúan después de todos los acreedores.
• Las acciones preferentes son similares a la deuda subordinada en términos de preferencia en caso de liquidación, pero forman parte del capital social de la empresa, aunque sus derechos de preferencia se refieren a la liquidación y al pago de la remuneración, no a los derechos políticos.
• El Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) no cubre las acciones preferentes. Por lo tanto, si el banco quiebra, el inversor perderá su inversión.

Beneficios de las acciones preferentes

• Las acciones preferentes asumen el mayor riesgo dentro de la empresa y, por lo tanto, obtienen un mayor rendimiento sobre el dinero invertido.
• La empresa tiene la obligación de pagarles dividendos a los poseedores de acciones preferentes.
• Las acciones preferentes no imponen restricciones sobre futuras emisiones de capital o deuda, lo que permite a la empresa mantener flexibilidad para obtener financiamiento a largo plazo.
• Las acciones preferentes no imponen compromisos financieros al emisor.
• Las acciones preferentes no tienen vencimientos, lo que las convierte en una fuente permanente de fondos para la empresa.
• El uso de acciones preferentes permite a la empresa reducir las presiones sobre su flujo de efectivo generadas por los compromisos de pago de intereses y principal de la deuda.

Acciones preferentes vs acciones comunes

• Las acciones preferentes asumen el mayor riesgo dentro de la empresa y, en consecuencia, ofrecen un mayor rendimiento requerido sobre la inversión.
• Las acciones comunes brindan a sus propietarios una responsabilidad limitada en la empresa.
• Como propietarios de la empresa, los accionistas comunes tienen derecho a opinar y tomar decisiones.
• Las acciones comunes otorgan a sus propietarios el derecho a recibir dividendos, aunque la empresa no tiene obligación legal de pagarlos.
• Las acciones comunes no imponen restricciones sobre futuras emisiones de capital o deuda, lo que permite a la empresa mantener flexibilidad para obtener financiamiento a largo plazo.
• Las acciones comunes no imponen compromisos financieros al emisor.
• Las acciones comunes no tienen vencimientos, lo que las convierte en una fuente permanente de fondos para la empresa.
• El pago de dividendos en las acciones comunes no es obligatorio.
• El uso de acciones comunes permite a la empresa reducir las presiones sobre su flujo de efectivo generadas por los compromisos de pago de intereses y principal de la deuda.

Ventajas de las acciones comunes

• Generalmente, el costo de financiamiento es más alto para las acciones comunes.
• Los propietarios actuales pierden el control de la empresa.
• Las acciones comunes permiten a los nuevos accionistas compartir las ganancias de la empresa.

Requisitos para la colocación de acciones

• Se requiere información corporativa, jurídica y financiera (auditada) de la empresa.
• Se debe proporcionar información sobre la oferta pública de valores.
• Otros detalles están incluidos en la Circular Única de Emisoras de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Requisitos para emitir acciones

• Se debe publicar un prospecto de colocación antes de la oferta pública de valores.
• Se requiere una opinión favorable de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
• Se necesita un oficio de autorización de la CNBV.
• Se debe presentar un aviso de oferta pública.

Variantes de acciones preferentes

Existen diferentes categorías de acciones preferentes que se explican a continuación:

• Acciones preferentes acumulativas: Son acciones en las cuales la empresa emisora puede optar por no pagar los dividendos correspondientes en el período establecido y acumularlos para un pago futuro.
• Acciones preferentes no acumulativas: Son acciones comunes en instituciones del sector bancario. En este caso, si no se paga el dividendo, se pierde y no se acumula.
• Acciones amortizables: Son acciones que la empresa tiene la opción de recomprar a los inversores en condiciones específicas, como un precio y una fecha determinados.
• Acciones preferentes convertibles: Estas acciones reciben un dividendo fijo y tienen derechos especiales en cuanto al pago de dividendos. Si se cumple cierta condición, estas acciones pueden convertirse en acciones comunes.
• Acciones preferentes intercambiables: Pueden intercambiarse por otro tipo de valor bajo ciertas condiciones.
• Acciones preferentes de renta mensual: Son acciones que combinan características de deuda subordinada y acciones preferentes, ya que proporcionan un dividendo mensual.
• Acciones preferentes participantes: Bajo ciertas condiciones, los poseedores de estas acciones tienen la posibilidad de recibir dividendos adicionales por encima de una cantidad establecida.
• Acciones preferentes perpetuas: Normalmente, las acciones preferentes se emiten sin una fecha específica de redención, lo que permite que el inversor las mantenga indefinidamente si así lo desea.
• Acciones preferentes de opinión financiera: En este tipo de acciones, los inversores tienen la capacidad de «obligar» a la empresa emisora a recomprar las acciones en ciertas condiciones.

Acciones preferentes en diferentes países

Es importante tener en cuenta que cada país tiene sus propias regulaciones y entidades financieras. Sin embargo, en la mayoría de los casos, las acciones preferentes conservan sus beneficios y características sin importar el país. Muchos gobiernos incentivan a las empresas a emitir acciones preferentes debido a sus grandes beneficios.

Después de leer este artículo, es evidente que las acciones preferentes conllevan un alto riesgo, pero también pueden brindar altos rendimientos. ¿Has invertido en acciones preferentes?

Cuando se trata de invertir en acciones, es crucial conocer los diferentes tipos de acciones disponibles. Invertir en acciones comunes no ofrece los mismos beneficios y responsabilidades que invertir en acciones preferentes. Es fundamental comprender las características y riesgos antes de tomar una decisión financiera informada.