Swaps: Características, clasificación y tipos de intercambio de tasas e divisas

En el ámbito de los contratos derivados, los swaps son una herramienta utilizada para llevar a cabo intercambios financieros. Este tipo de contrato implica que dos partes intercambien flujos de efectivo durante un período determinado y a plazos previamente establecidos.

Características de los Swaps

• Las partes involucradas acuerdan la calidad, cantidad, fecha y lugar de entrega.
• Los swaps presentan un alto riesgo de incumplimiento, conocido como riesgo contraparte, ya que una de las partes puede dejar de cumplir con sus obligaciones.

• La mayoría de los swaps no se negocian en bolsas estandarizadas, sino que se negocian en el mercado Over-The-Counter (OTC). Sin embargo, actualmente existe un Contrato de Swaps sobre Tasas de Interés negociado en MexDer.
• Los swaps no pueden ser cancelados o liquidados antes de su vencimiento, a menos que ambas partes estén de acuerdo.

Clasificación de los Swaps

Swaps de Tasas de Interés (IRS)

• Se trata de un acuerdo entre dos partes para intercambiar flujos de efectivo periódicos en fechas futuras predeterminadas, basados en un monto denominado nocional o principal.
• Los flujos de efectivo se expresan en la misma moneda.
• No se intercambia el monto principal, solo los flujos de intereses.
• Una de las partes tiene acceso a una tasa fija relativamente más baja, pero necesita financiamiento a una tasa flotante.
• La contraparte, por otro lado, tiene acceso a un financiamiento a tasa flotante relativamente más baja, pero requiere una tasa fija.

• Mediante un swap de tasas, una parte puede obtener financiamiento aprovechando su ventaja comparativa.

Swaps de Divisas

• En los swaps de divisas, la moneda en la que se denomina el nocional es diferente y, por lo tanto, generalmente se intercambia (aunque no siempre).
• Este tipo de swap es viable cuando una de las partes tiene acceso a una divisa que es más barata que la que tiene la contraparte.